PCA companies commit to expand financial inclusion by digitizing nearly $14 billion dollars in remittances for Central America

MIAMI, FL, November 15, 2023 - Today, during the CrossTech World 2023 Conference, the Partnership for Central America (PCA) launched the Financial Inclusion Consortium for Central American Remittances (FICCAR) with founding members BAM Guatemala, Banco Agrícola (ES), Banco Ficohsa, Banco Lafise, Banco Cuscatlan, Davivienda, Millicom (Tigo Money), and Viamericas. This consortium, which includes additional participants listed below, will work together to increase financial inclusion in El Salvador, Guatemala, and Honduras (“Region”).

Aligned with U.S. Vice President Kamala Harris’ Central America Forward initiative, FICCAR commits to boosting people-to-people (P2P) remittance to account transfers by at least 20 percentage points in the next five years. This collective commitment will result in digitizing nearly $14 billion in remittance transactions into an account first, instead of immediately being paid out in cash. “Accounts” include traditional bank savings and checking accounts, virtual bank accounts, and digital wallets.

These advantages of deposit-to-account transactions are threefold - they provide a more secure, cost-effective, and safer alternative for the companies on both the sending and receiving side. In addition, receiving remittances in an account provides an opportunity to increase their savings habits while contributing to financial inclusion and a sense of “rootedness” in local communities. In addition, they can help families to save, build assets, and help small businesses to grow.

Members

BAM Guatemala (Grupo Bancolombia), Banco Agrícola - ES (Grupo Bancolombia), Banco Cuscatlan, Banco Fichas, Banco Davivienda, Banco Lafise, Millicom (Tigo Money), Viamericas.

Observers

Accion, Better Than Cash Alliance (BtC), Development Bank of Latin America and the Caribbean (CAF), Inter-American Development Bank (IDB), JA Americas, Mastercard, Meta, Money Services, Business Association (MSBA), Visa, World Bank.

Remittances to El Salvador, Guatemala, and Honduras (“Region”) amount to over $37 billion annually representing over 20 percent of GDP. According to the World Bank, only four in every ten adults in the Region have a bank account. Over the past ten years, there has been important growth in the digitization (debit card, credit card, bank account) of remittances for those sending money. However, on the receiving side, progress has been much slower and an estimated 80 percent of remittances to the Region are paid in cash. This effort will encourage ecosystem changes that empower people to obtain an account and utilize that account for remittance deposits. Moving forward, the FICCAR will collectively identify areas of strategic action that can accelerate financial inclusion in the Region.

“Remittances to this region have and will continue to be a significant source of income for many families. I am delighted to see this creative partnership between public and private stakeholders to improve financial inclusion; make remittances more secure; and bring more people into the formal banking system.” - Dr. Phil Gordon, Assistant to the President and National Security Advisor to the Vice President of the United States

"Digital financial services can strengthen competition, efficiency, and transparency for remittance senders and recipients. And of course, remittances are lifelines for so many people and small businesses. I look forward to following how the work of the Consortium advances meaningful financial inclusion across El Salvador, Guatemala, and Honduras." - Alexia Latortue, Assistant Secretary for International Trade and Development, U.S. Department of Treasury.

“Remittances have long contributed to economic growth and prosperity for people in northern Central America. This consortium, led by the Partnership for Central America, will help make remittances more secure, inclusive, and productive – helping Central American communities prosper.” - Brian A. Nichols, Assistant Secretary of State for Western Hemisphere Affairs, Bureau of Western Hemisphere Affairs, U.S. Department of State

"Remittances offer great opportunities for increasing financial inclusion by bringing people into the formal banking system. We are grateful for the pledges of these partners to facilitate this financial transition for so many people." - Marcela Escobari, Assistant Administrator for Latin American and the Caribbean, United States Agency for International Development. For additional information please contact:

Julia Yansura jyansura@gfintegrity.org

Mark Lopes mlopes@centampartnership.org

MIAMI, FL, 15 de noviembre de 2023 - Hoy, durante la Conferencia CrossTech World 2023, la Alianza para Centroamérica (PCA) lanzó el Consorcio de Inclusión Financiera para Remesas en América Central (FICCAR) con miembros fundadores como BAM Guatemala, Banco Agrícola (ES), Banco Ficohsa, Banco Lafise, Banco Cuscatlán, Davivienda, Millicom (Tigo Money) y Viamericas. Este consorcio, que incluye a otros participantes mencionados a continuación, trabajará en conjunto para incrementar la inclusión financiera en El Salvador, Guatemala y Honduras ("Región").

Alineado con la iniciativa "Central America Forward" de la Vicepresidenta de los Estados Unidos, Kamala Harris, FICCAR se compromete a aumentar las transferencias de remesas de persona a persona (P2P) a cuentas en al menos un 20% en los próximos cinco años. Este compromiso colectivo resultará en la digitalización de casi $14 mil millones en transacciones de remesas, ya que se depositarán en una cuenta primero en lugar de pagarse inmediatamente en efectivo. Las "cuentas" incluyen cuentas de ahorro y corrientes bancarias tradicionales, cuentas bancarias virtuales y billeteras digitales.

Estas ventajas de las transacciones de depósito a cuenta son triples: proporcionan una alternativa más segura, rentable y segura para las empresas tanto en el lado del envío como en el del recibo. Además, recibir remesas en una cuenta brinda una oportunidad para que las personas fomenten hábitos de ahorro, al tiempo que contribuye a la inclusión financiera y un sentimiento de arraigo para la población. Asimismo, pueden ayudar a las familias a ahorrar, a construir activos y a impulsar el crecimiento de las pequeñas empresas.

Miembros

BAM Guatemala (Grupo Bancolombia), Banco Agrícola - ES (Grupo Bancolombia), Banco Cuscatlan, Banco Fichas, Banco Davivienda, Banco Lafise, Millicom (Tigo Money), Viamericas.

Observadores

Accion, Better Than Cash Alliance (BtC), Development Bank of Latin America and the Caribbean (CAF), Inter-American Development Bank (IDB), JA Americas, Mastercard, Meta, Money Services, Business Association (MSBA), Visa, World Bank.

Las remesas a El Salvador, Guatemala y Honduras ("Región") ascienden a 37 mil millones de dólares anualmente, lo que representa más del 20 por ciento del PIB. Solo cuatro de cada diez adultos en la Región tienen una cuenta bancaria. En los últimos diez años, ha habido un importante crecimiento en la digitalización de las remesas (tarjetas de débito, tarjetas de crédito, cuentas bancarias) para quienes envían dinero. Sin embargo, en el lado receptor, el progreso ha sido mucho más lento, y se estima que el 80 por ciento de las remesas en la Región se pagan en efectivo. Este esfuerzo fomentará cambios en el ecosistema que capaciten a las personas para obtener una cuenta y utilizar esa cuenta para depositar remesas. En el futuro, FICCAR identificará colectivamente áreas de acción estratégica que puedan acelerar la inclusión financiera en la Región.

"Las remesas a esta región han sido y seguirán siendo una fuente significativa de ingresos para muchas familias. Me complace ver esta creativa colaboración entre partes públicas y privadas para mejorar la inclusión financiera, garantizar mayor seguridad en las remesas y llevar a más personas al sistema bancario formal." - Dr. Phil Gordon, Asistente del Presidente y Asesor de Seguridad Nacional del Vicepresidente de los Estados Unidos.

"Los servicios financieros digitales pueden fortalecer la competencia, eficiencia y transparencia para quienes envían y reciben remesas. Y, por supuesto, las remesas son líneas vitales para tantas personas y pequeñas empresas. Espero seguir de cerca cómo el trabajo del Consorcio avanza hacia una inclusión financiera significativa en El Salvador, Guatemala y Honduras." - Alexia Latortue, Subsecretaria de Comercio Internacional y Desarrollo, Departamento del Tesoro de los Estados Unidos.

“Las remesas han contribuido durante mucho tiempo al crecimiento económico y la prosperidad para las personas en el norte de América Central. Este consorcio, liderado por la Alianza para América Central, ayudará a hacer las remesas más seguras, inclusivas y productivas, beneficiando la prosperidad de las comunidades centroamericanas." - Brian A. Nichols, Secretario de Estado Adjunto para Asuntos del Hemisferio Occidental, Oficina de Asuntos del Hemisferio Occidental, Departamento de Estado de los Estados Unidos.

"Las remesas ofrecen grandes oportunidades para aumentar la inclusión financiera al incorporar a las personas en el sistema bancario formal. Agradecemos los compromisos de estos socios para facilitar esta transición financiera para tantas personas." - Marcela Escobari, Asistente Administradora para América Latina y el Caribe, Agencia de los Estados Unidos para el Desarrollo Internacional (USAID)

Para obtener información adicional, por favor contacte a:

Julia Yansura jyansura@gfintegrity.org

Mark Lopes mlopes@centampartnership.org